【IMIworkingpaperNO.2001】国内外黄金市场价格间的联动关系稳定吗？基于外部冲击视角的分析

【摘要】

本文将研究重点聚焦于黄金市场内部，在研究中外各主要黄金市场间相关性和波动溢出效应的同时引入外部冲击以检验不同因素对黄金期、现货市场间联动关系的影响从而探讨国内外黄金市场间价格联动的稳定性问题。结果表明：中国与全球主要黄金期、现货市场间整体上保持了正相关关系，同时与各主要黄金市场间均存在波动溢出效应。在一般市场条件下，外部冲击并没有显著改变中国与全球主要黄金期货、现货市场间的联动关系，表明黄金市场内部的价格联动具有稳定性。

【关键词】

黄金; 市场联动; 波动溢出; 市场风险;GARCH 模型